因子面板、研究与评分原理¶

2026-10-24。操作与截图见使用指南，正式设计为项目 doc/strategies/factor_research_pipeline_design.md。

面板与时间¶

面板以日期和证券为联合键，列为登记因子。每个值只使用其日期及之前的输入窗口。预处理按日期计算去极值、排名和标准分，不跨未来日期拟合；缺失不补零。负向动量代表短期反转，负向波动代表低波偏好。

前向收益标签使用母池交易日历，要求起止日证券都有价格，不能通过跳过停牌记录改变预测期限。结束日期不晚于决策日的标签才可研究。母池目前固定，没有历史成分变动，仍有幸存者偏差。

每个研究日期在证券间计算 Pearson IC 与处理并列值的 RankIC；均值在有效日期之间计算。ICIR 为日 RankIC 均值除以总体标准差，未年化；不足样本或零方差不计算。工坊和原因子监控共用相关性与 ICIR 统计函数。

研究检查有效日期数、样本、覆盖和平均 RankIC。通过后按历史有效性与稳定标识排序，对高度正相关或负相关的因子保留代表；相关性是逐日横截面相关的历史均值。分组收益是未扣费的研究诊断，不能视为可交易多空组合收益。

等权合成将当期值转到统一方向的排名尺度。ICIR 合成只用已到期研究结果，非正 ICIR 不获得额外有效性权重，再向等权收缩。单因子上限通过受约束分配执行。因子权重、模型分支权重与 Portfolio 资金预算分别保存。

没有合格因子时明确拒绝；缺样本或覆盖不足时明确未知，不制造零分。现有引擎区分未知时保留仓位与确认无候选时退出，Risk 始终继续约束持仓。

命名特征集供既有三模型复用定义和逐日处理，训练与验证按日期划分并清除标签重叠。原生模型继续校验摘要，发布版本保存因子和预处理口径，不随后续目录改动悄悄改变。因子源码及计算配置加入发布摘要；改变计算后，旧版本执行会明确要求重新发布，历史报告仍可查看。

持久化只缓存原始数值，不缓存可被提前使用的未来标签。键包含证券、日期、定义、实际窗口与实现摘要；读取校验数值摘要。SQLite 会合并正负零，故摘要先规范数值，避免真实行情误报损坏。

同一运行复用历史前缀，新增日期计算增量，修订历史重建受影响后缀。研究仍按当期已到期标签计算。缓存不能改变评分、净值、成交或成本；浏览、切换和编译不写缓存。

参考 PandaQuantFlow/PandaFactor 的职责划分，由本项目独立实现，没有复制、翻写或引入其源码、配置及依赖。多任务网络、遗传搜索、财务中性化和新实盘接口未在本批实现。