06 因子与横截面评估¶

目标：区分因子预测能力与可执行收益。前置：数据、统计。

概念与公式¶

因子是资产在某时点的特征，例如过去收益、估值或波动。横截面在同一天比较多项资产，时间序列则观察同一资产随时间变化。预处理可能包括去极值、缺失处理和标准化；中性化用于控制行业或规模等暴露，需具备对应历史数据。

IC是同一截面因子值与随后收益的相关系数；RankIC比较排序。ICIR通常为多期IC均值/标准差，是否年化必须注明。未来收益标签在观察日期尚未到期时不能参与监控。覆盖率分母必须是所选母池，而非仅成功返回的标的。

当日A/B/C因子1/2/3，下一期收益3%/2%/1%，排序完全相反，RankIC=-1。若把因子方向取负，排序会翻转，但这个决定应在训练或研究期做，不能事后挑选盈利方向。

三只股票的漂亮IC不代表全市场有效；IC高也可能被换手成本抵消。分组收益是研究诊断，不自动等同于可成交的多空组合。系统通用监控和图形工坊共用因子面板口径；Qlib信号评估与模型Workflow是不同能力。

练习：母池100只，只成功读取60只，覆盖率是多少？

答案：60%，并说明40只失败原因。不能把60只当作分母报告100%，也不能把未到期标签记为零收益。